中美貿(mào)易談判42CrMo鋼管行情將如何演繹?
未來一段時(shí)間黑色系(特指鋼管、特卷、鐵礦石)會(huì)如何表現(xiàn)？隨著梅雨季節(jié)的結(jié)束，42CrMo鋼管會(huì)逐步走出淡季進(jìn)入正常的需求當(dāng)中，而熱卷下游的汽車、家電等銷量數(shù)據(jù)還有待觀察。不過，我們認(rèn)為2個(gè)主要的焦點(diǎn)在于8月份的環(huán)保政策和中美貿(mào)談判的進(jìn)展。
鐵礦石方面，供給端雖然前期必和必拓調(diào)整了金步巴粉的品質(zhì)，讓可交割品數(shù)量減少。不過從目前看到的消息，大商所有意調(diào)整交割品的規(guī)則，金步巴粉仍然在可交割之列。目前，市場(chǎng)對(duì)供給端再度收緊的預(yù)期基本消退，不過鐵礦供給也并不寬松。
根據(jù)中信期貨曾寧的測(cè)算，上半年受礦難或自然災(zāi)害影響，四大礦山整體發(fā)貨不及預(yù)期。下半年，由于必和必拓和FMG新財(cái)年目標(biāo)上調(diào)略超預(yù)期，力拓和淡水河谷均需增加銷量已完成財(cái)年目標(biāo)，因此，四大礦山下半年銷量環(huán)比預(yù)計(jì)將大量增加，約6040萬噸，但同比來看，發(fā)運(yùn)量仍然要下降818萬噸。下半年總體來看，供應(yīng)端邊際回升，需求端則震蕩下行，鐵礦供需最緊張的時(shí)候已經(jīng)過去，供需缺口正在逐步修復(fù)，但預(yù)計(jì)年內(nèi)難以修復(fù)完成，整體庫存呈現(xiàn)小幅去化走勢(shì)。
鐵礦石的需求端，主要在于未來環(huán)保政策的執(zhí)行：如果限產(chǎn)加嚴(yán)，毫無疑問會(huì)導(dǎo)致需求不足，鐵礦石的高價(jià)格難以維持；如果限產(chǎn)不及預(yù)期，鐵礦需求較好，礦價(jià)仍會(huì)高位震蕩。
同樣地，環(huán)保政策的變化也決定了42CrMo鋼管的供應(yīng)量。而現(xiàn)在仍然是環(huán)保政策的空窗期，無論多方還是空方都對(duì)環(huán)保政策充滿了期待。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于國慶70周年，9月份環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)基本上是大家的共識(shí)，而對(duì)于環(huán)保限產(chǎn)的分歧主要體現(xiàn)在8月份的限產(chǎn)政策：
看漲鋼材的觀點(diǎn)認(rèn)為，8月份環(huán)保限產(chǎn)肯定會(huì)從嚴(yán)，好為10月份的國慶做準(zhǔn)備。
看跌鋼材的則認(rèn)為，在國慶前8月份環(huán)保可能會(huì)略顯松動(dòng)，9月份再收緊環(huán)保政策，這樣可以給鋼廠在國慶節(jié)前期生產(chǎn)的機(jī)會(huì)。
所以，關(guān)于環(huán)保政策的不確定性仍然非常強(qiáng)，仍然在等待環(huán)保部門的最新消息。不過，據(jù)SMM了解到的消息，8月份限產(chǎn)還是會(huì)從嚴(yán)執(zhí)行，具體要以發(fā)布的文件為準(zhǔn)。
對(duì)于42CrMo鋼管的需求端而言，市場(chǎng)上鋼貿(mào)商情緒相對(duì)樂觀，前段時(shí)間我們也看到了鋼廠庫存向社會(huì)庫存轉(zhuǎn)移的過程。
另外，中美貿(mào)易談判將會(huì)是8月份行情的重要指示器。中美高層談判代表將于本月30至31日在上海進(jìn)行經(jīng)貿(mào)磋商，這將是兩國重啟貿(mào)易談判以來的首次會(huì)晤。
發(fā)改委、商務(wù)部消息，中美兩國元首大阪會(huì)晤后，已有數(shù)百萬噸美國大豆裝船運(yùn)往中國，同時(shí)美方宣布對(duì)110項(xiàng)中國輸美工業(yè)品豁免加征關(guān)稅。
這都是在談判開啟前兩國釋放的積極信號(hào)，預(yù)計(jì)將會(huì)取得豐碩成果。
